从相通内容看，本次调研不仅是一次上市公司的惯例相通，更是顶级成本对公司军机稳底盘、民机提增量、军贸增弹性、低空造新极四维成长体系的采集考证。

2026年二季度，航空制造龙头中航西飞（000768.SZ）迎来高规格机构组团深度调研。前海开源投资总监崔宸龙、嘉实基金职权投资部总监刘志刚、华商基金职权投资部副总司理余懿、华泰钞票待业金投资部总司理助理刘子渊、华泰柏瑞基金司理陆从珍、广发基金司理李晓博等顶流公募、待业金资金中枢贬责者，携手兴业证券（601377.SH）经济与金融计划院党委文书、联席院长石康、长江证券（000783.SZ）军工首席分析师王贺嘉等明星分析师皆聚。公司层面高度爱好，总司理赵安安、总管帐师董克功、董事会秘书左锋，陕飞董事长安刚、副总司理兼总管帐师张峰等中枢高管统统出席，充分彰显了公司的开放格调以及对投资者与成本商场的高度爱好。

本次调研内容丰富，尤其是公司除相通本部筹划发展内容除外，连年来初次率领投资者走进着急子公司陕飞，调研效果充分。刻下公司产业景气度不竭向好、成长逻辑握住夯实，且股价处于连年内相对低位区间，主流资金温煦度显赫升温，有望迎来估值与事迹的双重缔造莳植。

从相通内容看，本次调研不仅是一次上市公司的惯例相通，更是顶级成本对公司军机稳底盘、民机提增量、军贸增弹性、低空造新极四维成长体系的采集考证。公司正处于业务结构迭代升级，透彻解脱单一机型依赖，全面拥抱国防当代化、民航国产化、低空经济产业化三大期间红利，中遥远成漫空间全面通达。

中枢主业双亮点筑牢基本盘，军机民机高笃定性增长

“十五五”时期，公司不竭鼓吹要害手艺攻关，握住发展高度智能、性能更优的军用航空装备，将有更多产业后果产出。

公司聚焦中枢增量，以运-20平台不竭录用、民机群众配套全面上量两大持手，夯实“十五五”事迹增长根基。

军用航空规模，运-20参预批产与迭代升级黄金周期，由策略投送中枢装备向空中加油、信息赈济、济急拯救等多场景蔓延，单一平台产业链价值不竭放大。在当代干戈全域化、快速天真化趋势下，策略投送与而已赈济装备需求刚性增长，重迭新式军机稳步研制，军机主业增长默契性与不竭性领跑行业。

民机业务迎来量价皆升拐点，公司深度配套C919、C909、空客A320/A321、波音（BA.US）737群众主流机型，充分受益国产大飞机买卖化提速、空客产线扩产、波音产能复苏三重红利。公司已系统性破解产能瓶颈，录用节律不竭加速，民机部件业务从配套撑持升级为事迹中枢增量，利润弹性迟缓开释。

全资子公司陕飞转型奏效可期，当作“中国中型运载机主机单元、预警飞机摇篮”，kaiyun开云体育2026世界杯中国官网运8/9系列已出口多个国度。本次调研机构初次近距离了解陕飞产业实力与转型布局，“十五五”时期陕飞聚焦军机提质、军贸扩容、低空拓展、数智化转型，短期家具结构更始影响消退后，有望成为中航西飞着急增长极，实现筹划质地与盈利智商双重莳植。

军贸+低空双轮爆发，成长弹性通达行业新天花板

军贸业务成为超预期弹性开头。群众地缘情势重塑，中国高端航空装备性价比与实战智商获国际商场凡俗认同，大中型运载机、特种飞机外洋需求快速莳植。公司中枢家具屡次亮相群众顶级航展，大型运载机军贸容貌按想象稳步鼓吹。依托“一带沿途”共开国度装备更新需求，军贸业务将冲破国内商场空间拘谨，成为事迹高弹性增长引擎。

低空经济是“十五五”最具思象空间的策略新赛说念。奉陪政策全面落地与场景不竭扩容，低空经济从试点迈向规模化运营，产业红利加速开释。中航西飞依托数十年航空研发制造手艺壁垒，快速构建无东说念主机研发、制造、运营全链条智商，“新舟鸿鹄”HH系列无东说念主运载机、鹮影60大型无东说念主运载机两大标杆容貌不竭鼓吹，将掩饰支线物流、济急拯救、跨境货运、东南亚跨岛运载等高需求场景。公司当作航空产业的“国度队”，宝石“商场主导、落地优先”，躲避行业盲目布局乱象，有望引颈低空经济产业加速买卖化与规模化落地，打造继军机、民机之后第三大中枢增长引擎。

机构集体共鸣：策略价值突显，事迹与估值双升可期

当作国内大中型军民用飞机唯独中枢研制平台，中航西飞承担国度策略装备工作，策略稀缺性超越、遥远成长赛说念宽广，正不竭引诱主流机构资金重心聚焦。刻下国防军工行业已参预内需肃穆、外贸推广、民用赋能的高质地发展阶段，军机高景气、民机国产化、军贸群众化、低空产业化四大趋势共振，公司当作全产业链龙头，全面享受行业红利。

本次顶流机构密集调研，本色是对公司策略价值与“十五五”成长笃定性的采集认同。公司已变成“稳存量、提增量、拓弹性、创畴前”的完备发展情势，主力军机稳中有进、民机录用上量、陕飞转型迟缓结束、军贸容貌落地、低空经济突破多厚利好共振，事迹笃定性与成长性兼备。

预测国防军工板块后续催化，年底珠海航展有望开释新的产业发展与家具动态信息，不竭莳植商场温煦度；2027年恰逢建军百年着急节点，国防装备建设提速将进一步通达行业空间。中航西飞当作我国大中型军民用飞机研制基地，本年起四大成长弧线将协同发力kaiyun，有望不竭迎来事迹与估值双升，中遥远设立价值不竭突显，成为航空制造板块中枢设立方向。