6月1日，智谱在港交所公告，董事会冷落向证监会肯求刊行A股，并进取交所肯求科创板上市。若成行，这家年头刚以“全球大模子第一股”身份登陆港股的AI明星公司，计算在A股再融150亿元。从港股到科创板，智谱正试图用“A+H”双上市架构，为研发引擎再添燃料。对成本的饥渴并非孤例，MiniMax近日已公开科创板上市计算，具身智能赛说念雷同拥堵，宇树科技、云深处均在冲刺A股。

字据公告，智谱冷落刊行的A股数目占刊行后总股本的2%至8%，即不少于910万股且未几于3877万股。召募资金中，120亿元将投向东说念主工智能通用基座大模子，20亿元用于大模子MaaS（模子即职业）一站式职业平台，10亿元用于补充流动资金。80%的资金砸向基座模子，意味着智谱的底层工夫插足远未完了，这与其港股上市时的募资逻辑持之以恒——其时约70%的资金雷同用于通用AI大模子方面的研发。

2026年1月8日，智谱以120港元在港交所开盘，上市后股价高潮十几倍，截止北京商报记者发稿，股价1412港元，总市值6295亿港元。除市值的快速扩张，完成港交所的上市历程后，智谱险些以无缝衔尾的速率进入回A股的节律。

4月下旬，国泰海通证券股份有限公司和中国国外金融股份有限公司向证监会的敷陈称，kaiyun开云体育2026世界杯中国官网智谱A股上市交流使命依然完成第四期。6月2日，智谱在港交所的公告让这家公司离A股更进一步。就科创板上市时分，北京商报记者采访了智谱相干东说念主士，截止发稿对方未予回复。

营收是另一个层面的故事。2025年智谱营收7.24亿元，同比增长131.9%，经调度净亏本31.82亿元，较上年扩大29.1%。公司详细毛利率从2024年的56.3%降至2025年的41%，但MaaS平台毛利率同比擢升近5倍至18.9%，一季度API加价83%后，调用量反增400%。

脚下，对准科创板的明星公司则越来越多。同为大模子“六小虎”的MiniMax是被径直对主见一个，较智谱晚一天在港交所上市，于5月31日以公告的体式文书，公司董事会对在科创板上市进行评估。

更招引公众缜密力的大致是具身智能赛说念。宇树科技、云深处等机器东说念主公司在2026年密集冲刺A股，和亏本的大模子公司比较，宇树科技在2024年头次扭亏，净利润达到9450.18万元，2025年该数字增至2.88亿元，2026年上半年净利润展望在2.58亿至3.06亿元。

也即是说，将在科创板王人聚的既有大模子明星，也有具身智能龙头。对此，文渊智库首创东说念主王超向北京商报记者暗示，“当下AI大模子、GPU芯片、高速存储芯片的振奋还莫得畴昔，况兼运行利好AI数据中心和AIPC领域等。当今成本商场是不缺钱、不缺观念的。在这种商场心绪下，是不会影响智谱走势的，除非各人对全体AI、大模子的将来产生了怀疑”。

北京商报记者魏蔚kaiyun开云体育2026世界杯中国官网