正新食物港股IPO最大拒绝并非市集竞争，而是盈利褂讪性与增长天花板。下千里市集客流红利见顶、单店营收增长乏力，访佛同行廉价内卷压缩利润，本钱市集担忧其恒久成长性，同期门店推广放缓、品牌老化也会减轻估值。

6月2日，彭博社报说念，正新食物的母公司正新食物正接头赴港上市，拟募资约3亿好意思元，中国星河（601881.SH）、中金公司（601995.SH）（03908.HK）等机构已受聘协助鼓吹。

财闻通过官方邮件等景观采访正新食物，胁制发稿均未收到复兴。不外，财闻从知情东说念主士处获悉，这一音讯属实。

音讯一出，阿谁曾以“比脸还大的鸡排”风靡寰球的红黄牌号，再度激发市集温暖。昔日的“鸡排一哥”，能靠上市走出万店困局吗？

正新食物的发展曾是中国小吃连锁赛说念中颇具传闻颜色的一笔。它发轫在温州从小吃店起步，2017年在快餐小吃品类中率先冲破上万门店；2019年11月冲破2万家，是肯德基中国的3倍、麦当劳（MCD.US）中国的7倍；2021年巅峰时辰，门店累计签约超2.5万家，滚球app中国手机版入口年营收约70亿元，被称为“鸡排界巨无霸”。

联系词，触顶之后，故事急转直下。窄门餐眼数据知晓，到2023年底，正新食物门店已缩减至11619家。据Foodaily逐日食物2025年行业分析证实测算，其营收较2021年暴跌超60%，4年间累计关闭门店向上1.5万家。“被年青东说念主废弃”的话题一度登上微博热搜。从碾压敌手的“万店之王”沦为关店潮中的典型品牌，kaiyun正新的坠落速率令东说念主景仰。

往日，正新食物赖以起家的中枢利器是超低加盟门槛——加盟费仅5000元到2万元，十几日常米的档口就能开店。但跟着业务疆域急速推广，正新食物的处理却莫得跟上。正本答允的“500米保护半径”无法透彻完好意思，在一些县城的吞并条街上，以至出现三四家正新食物，加盟商之间彼此压价。鸡排从120克缩水至85克、烹炸用油20多天不换等问题往往曝光。

食物安全问题随之联结爆发。2024年，某正新食物门店烹炸用油反复使用20多天不换的音讯激发外界的山地风云；2025年其门店又因“蛆虫门”事件被贵州省市集监督处理局通报处罚。

财闻在黑猫投诉平台上看到，对于正新食物的投诉多达1740条，吃出身肉、毛发等投诉激发破钞者的质疑。

除了自己处理和品控方面濒临的挑战，据窄门数据，正新食物主阵市集正在萎缩，现其门店缩水至1万余家，也即是它2017年时辰的门店限制。

与此同期，更垂直的炸鸡赛说念正在快速崛起。胁制2026年4月，主打怀旧风姿的“鸡柳大东说念主”寰球门店已冲破8000家，临榆炸鸡腿群众签约门店冲破6500家，两者皆在加快霸占下千里市集。

有名战术定位大家、福建华策品牌定位磋议首创东说念主詹军豪对财闻暗示，正新食物港股IPO最大拒绝并非市集竞争，而是盈利褂讪性与增长天花板。下千里市集客流红利见顶、单店营收增长乏力，访佛同行廉价内卷压缩利润，本钱市集担忧其恒久成长性，同期门店推广放缓、品牌老化也会减轻估值劝诱力，成为IPO中枢制约成分。

首创东说念主陈传武曾在2018年提倡“十万门店、千亿产值”的宽绰狡计。如今kaiyun.com，正新食物能否再次讲出新故事？